بديل المغطاة الخيارات الاستراتيجية للتجارة المكالمات

بديل المغطاة الخيارات الاستراتيجية للتجارة المكالمات وقد قدمت الكتب التي تتحدث عن تداول الخيارات دائما استراتيجية شعبية المعروفة باسم الكتابة المغطاة الدعوة مع الأسعار القياسية. ولكن هناك نسخة أخرى من الكتابة المغطاة المكالمة التي قد لا تعرف عن. أنها تنطوي على الكتابة (بيع) في المال المكالمات مغطاة، ويقدم التجار اثنين من المزايا الرئيسية: أكبر بكثير حماية الجانب السلبي ومجموعة الربح المحتمل أكبر من ذلك بكثير. تابع القراءة لمعرفة كيفية عمل هذه الاستراتيجية. التقليدية المغطاة-نداء الكتابة الشكل 1 - الرهن العقاري أسعار الخيار مايو مع خيار الشراء في المال 25 مايو والجانب السلبي أبرزت الحماية. احتمال عودة القصوى في إضراب انقضاء هي 52.1٪. ولكن هناك حماية الجانب السلبي قليلة جدا، واستراتيجية شيدت هذه الطريقة التي تعمل حقا أشبه موقف المخزون طويلة من استراتيجية مجموعة متميزة. الجانب السلبي الحماية من استدعاء تباع تقدم 6٪ فقط من وسادة، وبعد ذلك الموقف الأسهم يمكن أن تواجه خسائر الامم المتحدة التحوط من مزيد من الانخفاضات. ومن الواضح أن خطر / مكافأة يبدو في غير محله. بديل المغطاة نداء البناء كما ترون في الشكل 1، يمكن أن ننتقل إلى المال لخيارات البيع، اذا كنا نستطيع العثور قسط من الوقت على خيارات عميقة في المال. وعند النظر إلى إضراب 25 مايو، والتي هي في المال عن طريق 13،60 $ (القيمة الذاتية)، ونحن نرى أن هناك بعض قسط الوقت لائق متاحة للبيع. 25 مايو دعوة لديها 1.20 $ (120 $) في قسط الوقت (محاولة قسط السعر) القيمة. وبعبارة أخرى، إذا بعنا 25 مايو، فإننا جمع 120 $ في قسط الوقت (أقصى قدر من الأرباح لدينا المحتملين). (تعرف على مقاربة أخرى للتداول دعوة مغطاة اقرأ تجارة نداء المغطاة - بدون المالية) النظر في مثال آخر، وهو 30 مايو في المال بنداء أن تسفر عن الأرباح المحتملة أعلى من مايو 25. وعلى هذا الإضراب، هناك 260 $ في قسط الوقت المتاح. كما ترون في الشكل 1، والميزة الأكثر جاذبية للنهج الكتابة هي حماية الجانب السلبي من 38٪ (ل25 مايو الكتابة). الأسهم يمكن أن تقع 38٪ ومازال لا يكون خسارة، وليس هناك خطر على الاتجاه الصعودي. لذلك، لدينا منطقة الربح المحتملة واسعة جدا تمتد إلى أدنى مستوى له عند 23.80 (14.80 $ أقل من سعر السهم). أي الاتجاه الصاعد تنتج ربحا. بينما هناك أقل من الأرباح المحتملة لهذا النهج مقارنة سبيل المثال مكالمة الكتابة التقليدية خارج من الأموال المذكورة أعلاه، وهي دعوة للكتابة في النقود لا تقدم دلتا القريب محايدة. الوقت النقي نهج جمع قسط نظرا لقيمة دلتا عالية على خيار في المال تحت الطلب (قريبة جدا إلى 100). في حين ليس هناك مجال للاستفادة من حركة الأسهم، فمن الممكن لتحقيق الربح بغض النظر عن اتجاه السهم، لأنه هو الوحيد تسوس من الوقت العلاوة التي هي مصدر الربح المحتمل. أيضا، فإن معدل العائد المحتمل هو أعلى بكثير مما قد يبدو للوهلة الأولى. وذلك لأن أساس التكلفة أقل بكثير نظرا لمجموعة من 1480 $ في قسط الخيار مع بيع خيار الشراء في المال 25 مايو. العودة المحتملة على في داخل المال يكتب دعوة كما ترون في الشكل 2، مع 25 مايو في المال بنداء الكتابة، وعودة محتملة على هذه الاستراتيجية هي + 5٪ (كحد أقصى). ويحسب هذا يعتمد على أخذ قسط تلقت (120 $) وتقسيمه من قبل لمبدأ التكلفة (2380 $)، والتي ينتج + 5٪. قد لا يبدو ذلك كثيرا، ولكن أذكر أن هذا هو لمدة 27 يوما فقط. إذا ما استخدمت مع هامش لفتح مركز من هذا النوع، والعودة لديها القدرة على أن يكون أعلى من ذلك بكثير، ولكن بالطبع مع مخاطر إضافية. إذا كان لنا أن هذه الاستراتيجية حسب سنويا والقيام في الأموال دعوة يكتب بانتظام على الأسهم فرزهم من مجموع سكان المحتملة بنداء مغطاة يكتب، وعودة محتملة تأتي في + 69٪. إذا كنت تستطيع العيش مع أقل خطر الهبوط وبعت دعوة 30 مايو بدلا من ذلك، ترتفع إمكانية العودة ل+ 9.5٪ (+ أو 131٪ على أساس سنوي) - أو أعلى إذا أعدم مع حساب الهامش.